Диверсифікація інвестиційного портфеля як основа управління ризиками

Abstract

Стаття присвячена одному з найбільш поширених методів управління ризиками інвестиційного портфеля — диверсифікації. Проведено аналіз видів диверсифікації, розкрито їхнє значення та актуальність застосування. Визначено основні види ризиків, що властиві інвестиційному портфелю, охарактеризовано етапи управління ними та розкрито сутність найбільш поширених коефіцієнтів для виміру ризику. Узагальнено інвестиційні стратегії за відношенням до ризику та виокремлено типи інвесторів для яких вони властиві. Також визначено активи, які притаманні агресивному, помірному та консервативному типам портфелів. Охарактеризовано найбільш ефективні підходи до диверсифікації, зокрема виокремлено значення волатильності, максимальної декореляції та мінімальної дисперсії як інструментів управління диверсифікацією. У ході аналізу виявлено, що на противагу рівнозваженим портфелям, чисельні підходи до диверсифікації активів є найбільш ефективними, тому рекомендується застосовувати їх та робити огляд портфеля у подальшому через мінливість економічного середовища, внаслідок якого портфель може змінювати ступінь диверсифікації. In terms of economic development, investment activity has a great importance. Today, diversification of investments is one of the most relevant areas of research. The article is devoted to investigation of the role of diversification in forming the investment portfolio. Based on the analysis of existing approaches in the scientific literature to the interpretation of the essence of diversification the definition of this concept is generalized. An analysis of the types of diversification was carried out, its importance and relevance were revealed. Diversification averages out market risk and can significantly reduce business risk. The main types of risks inherent in the investment portfolio are defined, the stages of their management are characterized, and the most common coefficients for risk measurement are revealed. Investment strategies are summarized in relation to risk and the types of investors for whom they are appropriate are distinguished. According to the method of forming the optimal investment portfolio, the investor needs to decide on the filling of the portfolio. Assets that belong to aggressive, moderate and conservative types of portfolios are also defined. But in practice, experienced investors try to combine all three types of investment strategies in their portfolio, separating the income, insurance and accumulation parts in it. Even with the same goal and objectives of investment activities, the investment strategies of beginners and experienced investors will most likely differ significantly. The most effective approaches to diversification are characterized, in particular, the value of volatility, maximum decorrelation and minimum dispersion as diversification management tools are highlighted. The expediency and cases of compiling an equally weighted portfolio are substantiated. During the analysis, it was found that, in contrast to equally weighted portfolios, numerical approaches to asset diversification are the most effective, so it is recommended to use them and review the portfolio in the future due to the variability of the economic environment, as a result of which the portfolio may change the degree of diversification.